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继 Hyperliquid 之后，Bybit 孵化的 Byreal 能否成为链上 DEX 新旗手？
在加密货币市场赛道逐渐清晰的当下，DEX（去中心化交易所）成为众多平台布局的焦点。继 Hyperliquid 崭露头角后，由头部 CEX Bybit 孵化的 Byreal 凭借超高市场热度闯入视野——公开测试版上线不到 3 天注册用户破 10 万，首期 IDO 项目超募 22.5 倍。这个诞生于 Solana 生态的「后起之秀」，能否扛起链上 DEX 的大旗？
CEX 加速「链上化」，Byreal 成 Bybit 重要落子
当前加密平台主要分为两条发展路线：一条是链下合规化，如 Circle、Kraken 筹备 IPO，传统金融机构推动 ETF 落地；另一条则是链上去中心化，包括 Hyperliquid 等 DEX、代币发射平台等。作为增速迅猛的 CEX，Bybit 选择「双线并行」——既通过 xStocks 布局美股代币化，又推出 Byreal 抢占 DEX 市场，意图打通「CEX+DEX」协同生态。
Byreal：CEX 流动性与 DeFi 透明度的「混合体」
Bybit CEO Ben Zhou 曾明确指出 Byreal 的核心优势：
– CEX+DEX 协同：融合 CEX 级流动性与 DeFi 透明度，实现「混合金融」体验。
– 高效交易引擎：采用 RFQ（请求报价）+ CLMM（集中流动性做市）路由设计，主打低滑点、抗 MEV（最大可提取价值）和高速交易，这对 Solana 生态用户尤为重要。
简单来说，Byreal 希望借助 Bybit 的资金与用户基础，为链上交易提供媲美中心化平台的流畅体验。
Reset Launch：IDO 新模式引爆市场
Byreal 测试版上线后，迅速推出创新 IDO 模式「Reset Launch」，首期项目为 Solana 生态再质押协议 Fragmetric（获 Solana 创始人参投，累计融资 1200 万美元）。结果令人瞩目：
– 目标募资 2199 bbSOL（约 36 万美元），实际募资 49587 bbSOL（超 818 万美元），超募 22.5 倍。
– 小用户友好：有参与者投入 0.45 SOL（约 68 美元），获利约 200 美元，回报率 300%。
这种「固定价格分层募资」模式降低了小额用户参与门槛，对比 Hyperliquid 侧重项目方的「竞拍上币」模式，更贴近普通投资者需求。
用户增长迅猛，但 Hyperliquid 仍领先
截至目前，Byreal 公开测试用户约 27.8 万，而 Hyperliquid 用户数达 52.7 万（Dune 数据）。尽管用户规模暂居第二，但背靠 Bybit 千万级用户池，Byreal 的增长潜力不容小觑。
未来破局关键：造富效应、生态闭环与发币预期
Byreal 能否挑战 Hyperliquid 的地位，取决于三大因素：
1. IDO 造富效应持续性：首期 Fragmetric 代币后续表现未达预期，项目方甚至因沟通问题致歉，后续项目需证明长期价值。
2. Bybit 生态闭环打通：参考 Binance Alpha 积分连接主站与链上生态，Byreal 需推动热门代币上币、设计交易激励，实现 CEX 与 DEX 资金互通。
3. 发币预期：尽管受合规限制，代币发行仍是用户参与的重要动力，需 Bybit 进一步明确规划。
值得关注的是，Byreal 已与合规平台 xStocks 合作，开放特斯拉、苹果等美股代币化交易，从「纯加密资产」扩展至「传统金融+加密」，形成差异化竞争壁垒。
Byreal 主网计划于 2025 年 Q3 上线。在 Hyperliquid 占据链上永续合约 60% 市场份额的当下，这个「CEX 系 DEX」能否凭借创新机制与生态协同突围，将成为下半年加密市场的重要看点。
原文链接《3天10万用户，Bybit亲儿子Byreal掀翻Hyperliquid的DEX王座?》
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